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미국 핵심 CPI가 예상외로 상승, 연준 금리 인하 25bp 확률 85% 


9월 11일부터 12일까지 미국 노동통계국이 8월 CPI 데이터를 발표했으며 핵심 CPI가 예상외로 상승하여 인플레이션이 여전히 지속되고 있음을 보여주었습니다. 시장은 연준의 금리 인하에 대한 기대를 낮췄고 다음 주에 25bp만 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 달러와 미국 국채 수익률이 강세를 보였으며 금값은 압력을 받았습니다. 한편, OpenAI의 최신 평가가 1,500억 달러에 달할 수 있다는 소식과 함께 엔비디아가 8% 급등하면서 미국 주식 시장이 V자 반등을 보였으며 일본 주식은 7일 연속 하락 이후 3% 이상 반등했습니다. 

일본 주식 7일 연속 하락 후 3% 이상 반등 

12일 아시아 태평양 시장이 상승세로 출발하였으며 특히 7일 연속 하락한 일본 주식 시장이 강하게 반등했습니다. 니케 225 지수는 개장 1.59% 상승한 후 상승폭이 빠르게 확대되어 보도 시점까지 3.32%로 확대되었습니다. TOPIX 지수는 2.48%까지 상승했습니다. 미국 주식의 V자 반등 외에도 일본 8월 생산자물가지수(PPI)가 전년 대비 2.5% 상승하여 예상치인 2.8%를 하회하였고 일본 중앙은행의 금리 인상 속도가 느려질 가능성이 일본 주식 상승을 이끌었습니다. 

엔비디아 8% 급등하며 미국 주식 시장 V자 반등 견인 

11일 엔비디아 CEO 젠슨 황은 AI 칩 Blackwell 공급 증가 속도가 제한적이어서 고객들이 경쟁을 벌이고 있으며 일부 고객은 좌절감을 느끼고 있다고 말했습니다. 그는 또한 필요한 경우 엔비디아가 TSMC에 대한 의존도를 줄이고 다른 칩 제조 공급업체로 전환할 수 있음을 시사했습니다. 이후 엔비디아 주가는 하락에서 상승으로 전환하여 8% 이상 상승 마감했으며 주가는 116.91달러로 마감했습니다. 이로 인해 나스닥 지수는 하루 1.6% 하락에서 2.17% 상승으로 전환하며 미국 주식 시장은 V자 반등을 보였습니다. 

OpenAI 최신 평가 1,500억 달러 

11일 OpenAI는 1,500억 달러의 기업 가치를 기준으로 투자자들에게 65억 달러의 자금을 조달하기 위해 협상 중입니다. 이 최신 평가는 현재 조달 중인 자금을 포함하지 않았으며 올해 초 860억 달러였던 기업 가치보다 크게 상승했습니다. 이는 OpenAI가 세계에서 가장 가치 있는 스타트업 중 하나로서의 위치를 더욱 공고히 하고 있습니다. 또한 OpenAI는 순환 대출 형식으로 은행에서 50억 달러를 빌리기 위해 논의 중입니다. 만약 사실이라면 OpenAI의 기업 가치는 7개월 만에 약 88% 상승한 것입니다. 

핵심 CPI 전월 대비 0.3% 상승, 4개월 만에 최대 상승폭 기록 

11일 미국 노동통계국이 발표한 데이터에 따르면 미국 8월 CPI는 전년 동기 대비 증가율이 지난달의 2.9%에서 2.5%로 둔화되었으며 예상치인 2.6%보다 낮았습니다. 이는 5개월 연속 둔화된 수치로 2021년 2월 이후 최저 수준입니다. 전월 대비로는 0.2% 상승했으며 이는 예상치와 전월 수치와 동일합니다. 

식품 및 에너지 가격을 제외한 8월 핵심 CPI는 전년 동기 대비 3.2% 상승하여 예상치와 전월 수치와 동일하며 4개월 연속 둔화되었습니다. 전월 대비로는 0.3% 상승하여 예상치와 전월 수치인 0.2%를 약간 웃돌며 4개월 만에 최대 상승폭을 기록했습니다. 항목별 지수에서 보면 핵심 인플레이션율이 예상외로 상승한 것은 주택 및 교통 비용이 증가한 데 따른 것입니다. 

출처: Jin10 

미국의 전체 인플레이션이 연준의 목표에 한 걸음 더 가까워졌음에도 불구하고 핵심 인플레이션의 끈질김이 시장의 예상을 뛰어넘으면서 다음 주 연준이 50bp 금리 인하를 단행할 가능성이 크게 낮아졌습니다. 

인플레이션 끈질김이 예상 초과, 25bp 금리 인하 확률 85% 

데이터 발표 후 시장은 연준의 금리 인하 폭에 대한 기대를 낮췄습니다. 시카고 거래소(CME)의 “연준 관찰” 도구에 따르면 다음 주 25bp 금리 인하 가능성은 71%에서 85%로 상승한 반면 50bp 금리 인하 가능성은 29%에서 15%로 하락했습니다. 

출처: CME Group 

모건스탠리의 트레이더들은 시장이 대체로 연준이 다음 주에 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있으며 최신 CPI 데이터는 목표와 대체로 일치하여 25bp 금리 인하 기대에 부합한다고 말했습니다. 더 큰 금리 인하를 기대했던 투자자들은 실망할 수 있지만 인플레이션이 어느 정도 통제되고 있는 것으로 보임에 따라 시장은 경제 성장, 특히 고용 상황에 다시 초점을 맞출 가능성이 있습니다. 

금 가격 30달러 가까이 하락, 시장은 오늘 밤 PPI에 주목 

미국 CPI 보고서가 발표되자 투자자들은 연준이 다음 주에 대폭 금리 인하를 단행할 가능성을 낮추었으며 이로 인해 달러와 미국 국채 수익률이 강세를 보였습니다. 금 가격은 압력을 받아 현물 금 가격이 한때 온스당 2500.74달러로 급락하여 일일 최고점인 2529.13달러에서 약 30달러 하락했습니다. 

출처:TradingView 

다가오는 12일 21:30에 발표될 미국 생산자물가지수(PPI)와 신규 실업수당 청구 건수에 주목하고 있습니다. 현재 시장은 8월 PPI가 전월 대비 0.2%, 전년 대비 1.8% 상승할 것으로 예상하고 있으며 핵심 PPI는 전월 대비 및 전년 대비 상승폭이 이전 수치와 동일할 것으로 보고 있습니다. 

오늘 거래일에는 유럽중앙은행(ECB)의 금리 결정에도 주의가 필요합니다. 트레이더들은 유럽중앙은행이 목요일에 25bp 금리 인하를 단행하며 연준보다 먼저 움직일 것으로 대체로 예상하고 있습니다. 앞서 유럽중앙은행은 몇 년간의 금리 인상 후 올해 6월에 대폭 금리를 인하했으며, 7월에는 만장일치로 금리를 유지하기로 결정했지만, 9월 금리 인하 가능성은 “매우 높다”고 언급한 바 있습니다. 

전망적성명    

본문은 "전망적 진술"을 포함하며 전망적 용어를 통해 식별합니다.예를들면 "예상"、"믿음"、"지속""가능"、"아마"、"기대"、"희망"、"예산"、"계획"、"잠재적"、"예상"또는"이후"등 기타 비슷한 유형의 용어를 말하지만 부족하다고 하여 해당 유형의 용어는 성명이 전망적이지 않다고 의미할수 없습니다. 특별히 Doo Prime의 기대,신념,계획,목표,가정,미래의 사건 또는 미래의 표현에 대한 성명 등은 일반적으로 전망적 성명으로 간주합니다.  

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