미국 주식 시장은 금요일(2023년 5월 8일) 반등하여 4 연속 하락세를 마감했습니다. 
미국 연준은 지난주 이번 긴축 주기의 10번째 금리 인상으로 25bp 금리 인상을 발표했으며 이는 시장의 예상에 부합되었습니다. 제롬 파월은 기자회견에서 연준은 앞으로 금리 인상을 중단할 수도 있음을 암시했습니다. 시장의 긍정적 분위기를 이끌어야 발언이 단기적인 금리 인하 기미가 보이지 않자 주가는 하락했습니다. 
그러나 금요일 시장은 지역 은행 주 및 긍정적인 고용 수치 상승으로 역전되기 시작했습니다. 나스닥지수는 애플이 예상을 뛰어넘은 보고서를 발표한 뒤 상승 폭이 더 커졌습니다.  
JP 모건이 First Republic을 인수한 뒤 시장은 공매도해 또 다른 지역 은행의 부도를 노렸지만 실패하였기에 대규모 숏커버링 현상이 나타나 오히려 주가가 크게 올랐습니다. 
금요일에 발표된 미국 노동 통계청의 고용 보고서도 마찬가지로 예상을 뛰어넘었습니다. 4월 비농업 취업자 수는 25만 3000명 증가해 경제학자들의 예상치인 18만 5000명을 크게 초과했습니다. 실업률은 수십 년 만에 최저 수치인 3.4%로 떨어졌습니다. 
그럼에도 불구하고 금요일 상승폭은 S&P 500지수와 다우지수의 이번 주 낙폭을 지우기엔 부족했습니다. 두 지수는 각각 0.8%, 1.2% 하락한 반면 나스닥지수는 0.1% 소폭 상승했습니다. 

다음은 지난 금요일(2023년 5월 5일) 종가입니다.     

• 다우지수는 33,674.38포인트로 546.64포인트 또는 1.65% 상승 
• S&P 500지수는 4,136.25포인트로 75.03포인트 또는 1.85% 상승 
• 나스닥지수는 12,235.41포인트로 269.01포인트 또는 2.25% 상승 
• 미국 10년 만기 국채 수익률은 3.44% 
• VIX 지수는 17.19포인트로 2.90포인트 또는 14.44% 하락 

예상대로 금리 인상 이후 매도 열풍으로 투자자들이 저점 매입을 보이면서 주식시장은 반등했습니다. 
고용 보고서에 따르면 평균 시급이 0.5% 상승해 예상치인 0.3%보다 높았지만 시장은 인플레이션 상승의 여부인지에 대해 개의치 않았습니다. 투자자들은 여전히 연준이 금리 인상을 중단하고 막강한 노동력 시장이 경기 침체를 피면할 것이라고 믿고 있었습니다. 최근 수치는 취업자 수가 예상보다 많아 소비지출이 늘어날 것이라는 점을 뒷받침하고 있어 주식시장이 반등하였습니다. 그러나 이러한 긍정적인 추세는 인플레이션의 위험도 동반되기 때문에 연준은 6월에 금리를 25bp 추가 인상할 수 있습니다. 
그럼에도 불구하고 시장은 현재 예상을 뛰어넘은 대기업의 재무 보고에 힘입어 인플레이션 우려를 무시하는 것으로 보입니다. 투자자들은 연준이 무슨 말을 하든, 어떤 행동을 취하든 경제 상황이 더 높은 금리를 감당할 수 있다는 것을 믿어 의심치 않았습니다. 

지금까지 일반적으로 인플레이션 압력이 더 낮아야 한다는 시장의 보편적인 인식 때문에 여전히 올바른 전략으로 보입니다. 하지만 애널리스트들은 ‘더 오랜 기간 더 높은 금리’는 시장의 매도로 이어질 것이라고 경고했고, 투자자들도 은행 위기와 신용 긴축의 위험은 여전히 남아 있다는 것을 인지하였습니다. 또한 긴박한 채무위기도 매수 역량을 감소시켰습니다. 
시장은 현재 긴 상승 기간을 겪고 있지만 투자자들은 S&P 500 지수가 4,200포인트 좌우의 핵심 저항 위치에 주목해야 합니다. 시장이 저항을 뚫지 못한다면 또 다른 매도가 나타날 수 있습니다. 

출처: 시카고옵션거래소, 블룸버그

Gomes James 소개  

해당 분석은 Gomes James 가 제공하며, James 는 22년 이상 JP Morgan에서 일해온 Managing Director 이사 (Managing Director) 로서 고객에게 전문적인 주식, 선물 거래 서비스, 투자 조언을 제공합니다.  

전망적성명    

본문은 ＂전망적 진술＂을 포함하며 전망적 용어를 통해 식별합니다.예를들면 ＂예상＂、＂믿음＂、＂지속＂＂가능＂、＂아마＂、＂기대＂、＂희망＂、＂예산＂、＂계획＂、＂잠재적＂、＂예상＂또는＂이후＂등 기타 비슷한 유형의 용어를 말하지만 부족하다고 하여 해당 유형의 용어는 성명이 전망적이지 않다고 의미할수 없습니다. 특별히 Doo Prime의 기대,신념,계획,목표,가정,미래의 사건 또는 미래의 표현에 대한 성명 등은 일반적으로 전망적 성명으로 간주합니다.  

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