미국 주식 시장은 금요일(2023년 5월 12일) 소비자 신뢰 지수가 예상보다 낮고 인플레이션이 여전히 너무 높기 때문에 하락했습니다. 
미시간대학교 (University of Michigan)에서 발표한 5월 소비자 신뢰지수가 6개월 만에 최저치로 떨어졌고 5년 인플레이션 전망치가 10여 년 만에 최고치로 상승했습니다. 그 외 시장이 지역 은행에 대한 우려가 지속되었기에 금융 주식이 약세를 보였습니다. 채무 상한선 위기도 이번 주 주식시장이 약세를 보인 원인 중 하나입니다. 공화당이 채무 상한선을 높이는 대신 지출을 줄이겠다고 나서자 시장에서는 미국 정부가 디폴트 위기를 규정된 시간 내에 해결할 수 있을지에 대한 의구심이 커지고 있습니다. 
이번 주 주식시장의 주요 지수 결과는 희비가 엇갈렸습니다. 나스닥 종합지수는 0.4%, S&P 500지수는 0.3%, 다우지수는 0.3% 하락으로 마감되었습니다. 

다음은 지난 금요일(2023년 5월 12일) 종가입니다.  

• 다우지수는 33,300.62포인트로 8.89포인트 또는 0.03% 하락 
• S&P 500지수는 4,124.08포인트로 6.54포인트 또는 0.16% 하락 
• 나스닥 지수는 12,284.74포인트로 43.77포인트 또는 0.35% 하락   
• 미국 10년 만기 국채 수익률은 3.46% 
• VIX 지수는 17.03포인트로 0.20포인트 또는 0.59% 상승 

지난주 추세로 보면, 나는 이것이 상승으로 판단하는 관점에 대한 약간의 타격이라고 봅니다. 대량의 데이터로 다시 한번 높은 인플레이션을 증명할 수 있습니다. 최근 인플레이션 압력이 다소 완화되었지만, 연준의 금리를 인하하기에 충분할까요? 
현재 시장에서는 연준이 연내 세 차례 금리를 더 인하할 것으로 예상하고 있습니다. CME Fed Watch에서 연방기금금리가 4.25~4.50 구간으로 떨어질 가능성이 44.1%가 될 것을 밝혔습니다. 이런 점에서 투자자들이 주가에 대한 낙관적인 태도도 당연한 것입니다. 따라서 연준이 더 오랜 기간 높은 금리를 유지하더라도 투자자들은 시장 추세가 상승세일 것으로 예상합니다. 

채무 상한선 위기는 시장 하락 추세 리스크를 가져올 수 있습니다. 시장에서는 심각한 피해가 발생하기 전에 채무 상한 문제가 해결될 것이라는 예상은 하지만 디폴트 리스크에 대한 우려는 여전합니다. VIX 지수는 낮은 수준이며 시장은 하락 위험을 회피하기 위해 풋옵션을 매수하는 경향이 있습니다. 풋옵션 매입은 수개월 만에 최고 수준에 이르렀고, 시장도 큰 폭으로 반등해 투자자들을 압박할 것으로 보입니다. 

나를 포함한 많은 사람들은 시장이 금리 인하를 예상하는 것이 잘못되었다고 생각합니다. 인플레이션이 다소 느리게 되더라도 연준은 인플레이션에 저항하는 데 최선을 다할 것입니다. 이러한 추세는 금리 인하를 위해 가격을 책정할 때까지 시장이 상승세를 이룰 것입니다. 

출처: 시카고옵션거래소, 블룸버그

Gomes James 소개  

해당 분석은 Gomes James 가 제공하며, James 는 22년 이상 JP Morgan에서 일해온 Managing Director 이사 (Managing Director) 로서 고객에게 전문적인 주식, 선물 거래 서비스, 투자 조언을 제공합니다.  

전망적성명    

본문은 ＂전망적 진술＂을 포함하며 전망적 용어를 통해 식별합니다.예를들면 ＂예상＂、＂믿음＂、＂지속＂＂가능＂、＂아마＂、＂기대＂、＂희망＂、＂예산＂、＂계획＂、＂잠재적＂、＂예상＂또는＂이후＂등 기타 비슷한 유형의 용어를 말하지만 부족하다고 하여 해당 유형의 용어는 성명이 전망적이지 않다고 의미할수 없습니다. 특별히 Doo Prime의 기대,신념,계획,목표,가정,미래의 사건 또는 미래의 표현에 대한 성명 등은 일반적으로 전망적 성명으로 간주합니다.  

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