금요일(2023년 6월 2일) ,미국 주식시장은 고용 보고서의 엇갈린 결과 및 시장은 연준이 다가오는 금리 결의에서 금리 인상을 유예할 것으로 예상하였기에 상승했습니다. 과학기술 주는 지난주 상승세를 이어갔고 S&P 500지수는 1.4% 오르며 강세를 보이고 있습니다. 다우지수도 700포인트 상승해 올해 들어 최고 기록을 찍었습니다. 
미국 국채 수익률은 점차 상승하고 있습니다. 2년 만기 국채 수익률은 4.51%로 18bp, 10년 만기 국채 수익률은 3.69%로 8bp 상승했습니다. 
금요일 미국 노동부가 발표한 고용 보고서에 따르면 미국은 5월에 33만 9000개의 일자리를 새로 만들어 1월 이후 가장 높은 수준에 달했습니다. 미국의 주당 평균 근로시간은 34.4시간에서 34.3시간으로 감소되었으며, 이는 2020년 4월 이후 최저 수준에 도달했습니다. 실업률은 3.4%에서 3.7%로 50년 만에 역사적 저점에 근접했습니다. 
구매자들은 이 데이터가 경기 연착륙의 징후 또는 시장이 연준의 5% 금리 인상을 소화했다고 인지하고 있습니다. 또한 연준은 6월 중 금리 인상을 중단할 것이라는 시장의 예상에 FOMO가 다시 힘입어 시장 상승을 이끌었습니다. 
전 재무 장관 Larry Summer 은 “연준이 6월 금리를 인상하지 않으면 반드시 7월에는 50bp 금리 인상 가능성을 인정해야 한다”라고 밝혔지만 여전히 매수자들의 진입을 막지 못했습니다. 
이번 주 나스닥지수는 2% 상승하였고 6주 연속 상승하였습니다. 다우지수는 2% 상승했고 S&P 500지수는 1.8% 상승했습니다. 

다음은 지난 금요일(2023년 6월 2일) 종가입니다.  

• 다우지수는 33,762.76포인트로, 701.19포인트 또는 2.12% 상승 
• S&P 500지수는 4,282.37포인트로 61.35 포인트 또는 1.45% 상승 
• 나스닥 지수는 13,240.77포인트로, 139.79포인트 또는 1.07% 상승 
• 미국 10년 만기 국채 수익률 3.69% 
• VIX 지수는 지난주와 비슷한 14.6 포인트 기록 

옵션 가격으로 계산되는 ‘공황 지수’인 VIX는 2020년 2월 이후 최저 수준에 도달했습니다. 시장에서는 변동률 하락이 옵션 거래자들을 당황하게 해 조정이나 청산으로 반등을 유발할 수 있다고 판단했습니다. 포지션 수정이 완료되면 반등이 동력을 잃을 수 있다는 관점도 있습니다. 
연준은 6월에 금리 인상을 중단한다는 시그널을 보낸 것에 대해 후회하고 있을 것입니다. 고용 데이터가 막강하지만 6월에 더 이상 금리 인상은 어려울 것 같습니다. 스왑 시장은 현재 연준이 6월 또는 7월에 25bp 인상할 것으로 예상하고 있으며 특히 7월에 금리 인상 가능성이 더 높다고 예상했습니다. 이는 금리 인하를 앞둔 연준이 아니라 앞으로 더 장기간 높은 금리를 유지하는 연준을 의미합니다. 
하지만 이는 과연 중요한 문제일까요? S&P 500지수는 연준이 긴축 주기를 시작한 이후 줄곧 같은 수준을 유지하고 있습니다. 지난 13개월 동안 금리는 5% 상승했지만 주가는 원래대로 돌아갔습니다. 
투자자들은 6월부터 연준의 금리 인하를 예상한 것이 주식시장 상승의 일부 요인이었습니다. 연준이 연내 추가 금리 인하가 실현되지 않더라도 시장이 연준에 대한 예상은 시장 상승의 원인이 되고 있습니다. 시장은 시종일관 연준과 맞서고 있었으며 현재까지 시장은 여전히 승자입니다.’연준에 맞서지 말아야 한다’를 지지하는 투자자들은 이제 손실을 감수하고 밀려나기 시작했습니다. 지난주에 언급했듯이 이 반등은 어느 정도 지속성이 있지만 흔들리기 시작하였고 가까운 미래에 콜백 또는 차익 실현으로 마감할 수 있습니다. 
출처: 시카고옵션거래소, 블룸버그 

Gomes James 소개  

해당 분석은 Gomes James 가 제공하며, James 는 22년 이상 JP Morgan에서 일해온 Managing Director 이사 (Managing Director) 로서 고객에게 전문적인 주식, 선물 거래 서비스, 투자 조언을 제공합니다.  

전망적성명    

본문은 ＂전망적 진술＂을 포함하며 전망적 용어를 통해 식별합니다.예를들면 ＂예상＂、＂믿음＂、＂지속＂＂가능＂、＂아마＂、＂기대＂、＂희망＂、＂예산＂、＂계획＂、＂잠재적＂、＂예상＂또는＂이후＂등 기타 비슷한 유형의 용어를 말하지만 부족하다고 하여 해당 유형의 용어는 성명이 전망적이지 않다고 의미할수 없습니다. 특별히 Doo Prime의 기대,신념,계획,목표,가정,미래의 사건 또는 미래의 표현에 대한 성명 등은 일반적으로 전망적 성명으로 간주합니다.  

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