미국 증시는 금요일 (2023년 1월 27일) 개인소비지출 (PCE) 물가지수 증가세가 둔화되면서 전년 동기 대비 5% 상승 마감했습니다.  

장·단기 인플레이션 수치를 바탕으로 예상보다 낙관적이어서 미시간대 소비자 신뢰지수가 9개월 만에 가장 높은 64.9로 상승하였습니다. 소비자는 향후 5~10년 동안 인플레이션이 2.9%로 떨어질 것으로 예상하며 이는 초기 추정치보다 약간 낮습니다.  

투자자들은 연준이 다음 주 25bp 인상 후 금리 인상을 유예하고 올 하반기부터 금리 인하에 나설 것이라는 데 베팅하며 주식을 사들이고 있습니다.  

과학기술주가 다시 상승세를 타면서 이날 장 막판 1% 가까이 급등했습니. 

금요일(2023년 1월27일) 마감가: 

• 다우지수 33,978.08 포인트，상승 28.67 포인트 0.08% ,   
• S&P 500 지수 4,070.56 포인트，상승 10.13 포인트 0.25% ， 
• 나스닥 11,621.71 포인트，상승 109.30 포인트 0.95% ，  
• 미국 10년 국채 수익률 3.50%； 
• VIX 지수 18.51 포인트, 하락 0.22 포인트 1.17% . 

미국 주식은 올해 여전히 강한 반등세를 보이고 있습니다. S&P 500은 5% 이상 상승하였고 나스닥 지수는 10% 이상 급등했습니다. 지난 두 편의 논평에서 언급한 ‘대반등’입니다.  

최근 각종 데이터가 발표된 후 연준은 다음에 어떻게 행동할 것인가? 투자자들은 자신의 예측에 대해 자신만만합니다. 시장에서는 연준이 원하는 대로 금리 인상을 중단하고 올해 말 금리 인하를 단행할 것으로 기대하고 있습니다. 투자자가 원하는 것을 얻으려면 연준이 시장의 요구에 전적으로 따르는 수밖에 없고 그러지 않으면 투자자들이 큰 충격을 받을 수밖에 없습니다.  

반면 연준이 매파적으로 이어가더라도 시장은 믿지 않고 증시는 계속 반등할 것으로 보입니다. 기술면에서 상향 공간이 더 많고 VIX지수가 낮은 것으로 나타났기 때문에 하향 보호 원가가 점차 낮아지고 있어 한 방을 노리기에 유리합니다.  

그러나 시장이 너무 낙관적으로 보일 때 하방 리스크에 주목하는 경향이 있습니다.  

• 온라인 버블 붕괴와 2008년 금융위기를 정확히 예측했던 GMO 분석가 Jeremy Grantham은 S&P 500 지수가 올해 17% 하락할 것이라고 말했습니다.  
• This Recession Indicator Hasn’t Been Wrong in 56 Years: 이 기사는 뉴욕 연방준비제도(Fed·연준)가 경기 침체의 확률을 측정하기 위해 사용하는 도구인 미국 채권의 수익률 차이에 대해 설명합니다. 2022년 12월, 이 기준을 적용하여 경기 침체를 예측할 확률은 47.31%로 1981년 이후 가장 높았으며 경제 활동이 2023년 어느 정도 둔화될 것으로 예상된다는 것이 매우 분명합니다.  
• Hedge Fund That China Right Sees Risk in US Markets: 싱가포르 반티지 포인트 자산운용의 니콜라스 페레스 최고투자책임자는 S&P 500 지수와 고수익 회사채가 이번 라운드의 “긴축 사이클과 경기 침체 가능성 상승 위험”으로 가격을 매기지 않아 추가 매도에 취약하다고 말했습니. 

잇따른 경고에도 불구하고 투자자들은 FOMO 정서를 의식해 더 많은 것을 하려고 합니다. 투자자들은 버블 붕괴를 방지하기 위해 하향 보호에 주의를 기울이는 것이 가장 좋습니다. 

출처: 시카고 옵션 거래소, 블룸버 

Gomes James 소개 

해당 분석은 Gomes James 가 제공하며, James 는 22년 이상 JP Morgan에서 일해온 Managing Director 이사(Managing Director)로서 고객에게 전문적인 주식, 선물 거래 서비스, 투자 조언을 제공합니다. 

전망적성명   

본문은 ＂전망적 진술＂을 포함하며 전망적 용어를 통해 식별합니다.예를들면 ＂예상＂、＂믿음＂、＂지속＂＂가능＂、＂아마＂、＂기대＂、＂희망＂、＂예산＂、＂계획＂、＂잠재적＂、＂예상＂또는＂이후＂등 기타 비슷한 유형의 용어를 말하지만 부족하다고 하여 해당 유형의 용어는 성명이 전망적이지 않다고 의미할수 없습니다. 특별히 Doo Prime의 기대,신념,계획,목표,가정,미래의 사건 또는 미래의 표현에 대한 성명 등은 일반적으로 전망적 성명으로 간주합니다.    

Doo Prime은 Doo Prime이 사용할 수 있는 모든 현재 정보와 Doo Prime의 현재 기대, 가정, 추측, 예측에 근거하여 이러한 전망적 성명을 제공합니다.Doo Prime은 이러한 기대, 가정, 추정과 예측이 합리적이라고 생각하지만, 이러한 전망적 진술은 단지 예측일뿐이며 이미 알고 있는것과 알수 없는 위험과 불확실성을 다루고 있으며, 그 중 많은것들은 Doo Prime이 통제할수 없는것입니다.이러한 위험과 불확실성은 결과, 성과, 혹은 성취가 전망적 진술의 결과와 크게 다를수 있습니다.  

위험공시  

기초 금융수단의 가치와 가격에는 급격한 변동이 생기기 때문에 주식, 증권, 선물, 차익계약과 기타 금융상품 거래는 고위험에 관련되어 단기간에 당신의 초기 투자금을 초과하는 대규모 손실이 발생할수 있습니다. 저희와 어떠한 거래도 하기 전에 고객님께서 해당 금융수단을 통한 거래의 위험을 완전히 알 수 있도록 해주세요. 만약 고객님께서  설명한 리스크가 이해가 안되신다면 반드시 독립적인 전문가 의견을 구하셔야 합니다. 과거의 투자 표현은 미래를 대변하는것이 아닙니다.