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연구보고|금리인상 예상, 시장조정


비농업 데이터와 전체 인플레이션

미국 주식시장은 금요일 (2023년 2월 10일) 상호 등락 하고 다우지수와 S&P 500지수는 소폭으로 올랐으나 나스닥지수는 0.6% 하락했습니다. 

앞서 연준 관리들은 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 계속 올릴 것이라고 밝혀 시장에서는 연준이 매파를 유지하고 예상보다 더 오래동안 높은 금리를 유지할것이라는 우려가 제기되었습니다. 

토머스 바킨 리치먼드 연은 총재는 지속적인 금리 인상이 인플레이션을 억제하는 데 중요하다고 말했습니다. 

기업 실적은 부진하고 예상보다 낮을 뿐만 아니라 역대 가장 낮은 수준입니다. 

투자자들은 현재 연준의 금리 인상 중단에 베팅한것이 잘못된 것으로 보여 2년 만기 국채 수익률 상승에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 

이번 주 다우 지수는 2주 연속 0.2% 하락하였고 S&P 500지수는 2주 연속 오름세를 마감하고 1.1% 하락했으며 나우지수는 2.4% 하락했습니다. 

지난 금요일 (2023년 2월 10일) 마감가입니다.  

  • 다우지수는 33,869.27 포인트로 169.39 포인트 또는 0.50% 상승했습니다. 
  • S&P지수는 4,090.46 포인트로 8.96 포인트 또는 0.22% 상승했습니다. 
  • 나스닥지수는 11,718.12 포인트로 71.46 포인트 또는 0.61% 하락했습니다.   
  • 미국 10년 만기 국채 수익률은 3.73% 로 보고되었습니다. 
  • VIX 지수는 0.18 포인트 또는 0.87% 하락한 20.53 포인트를 기록했습니다. 

지난주 논평에서 예상한 대로 증시는 반등 후 조정을 시작했습니다. 
선물시장의 가격 책정에 따르면 연준의 금리는 6%로인 정점을 찍었으며 일반적인 예상치보다 1% 높습니다. 

2년 물과 10년 물의 금리차 역전 폭리 수십 년 만에 사상 최고 수준으로 확대 되였으며 역전 정도가 심할수록 경제 침체가 빠르게 진행되고 있다는것을 의미합니다. 

수익률 곡선이 역전 되였음에도 불구하고 시장이 몇달째 여전히 반등하고 있는것은 투기가 연준 관리들의 매파적 발언을 무시하고 연준의 연내 금리 인하를 믿고 있기 때문입니다. 

그럼 왜 시장이 다시 조정되기 시작했나요? 매수세력이 관망세를 유지해서일까요? 

대부분 투기는 상승세에 베팅 된것으로 알려졌으며 시장에는 더 이상 상승세에 베팅할수 있는 투기가 많지 않습니다. 

이는 시장이 최고치에 달했다는 신호일수 있습니다. “Clock Is Ticking Louder on a Stock Rally the Pros Never Believed In” 을 참고하시면 해당 내용에 대해 알아보실 수 있습니다.  

8월과 같은 매도를 다시 맞이할수 있기때문에 리스크 다운 헤징 을 명심하시길 바랍니다. 

출처: 시카고 옵션 거래소,블룸버그 
 

Gomes James 소개 

해당 분석은 Gomes James 가 제공하며, James 는 22년 이상 JP Morgan에서 일해온 Managing Director 이사(Managing Director)로서 고객에게 전문적인 주식, 선물 거래 서비스, 투자 조언을 제공합니다. 

전망적성명   

본문은 "전망적 진술"을 포함하며 전망적 용어를 통해 식별합니다.예를들면 "예상"、"믿음"、"지속""가능"、"아마"、"기대"、"희망"、"예산"、"계획"、"잠재적"、"예상"또는"이후"등 기타 비슷한 유형의 용어를 말하지만 부족하다고 하여 해당 유형의 용어는 성명이 전망적이지 않다고 의미할수 없습니다. 특별히 Doo Prime의 기대,신념,계획,목표,가정,미래의 사건 또는 미래의 표현에 대한 성명 등은 일반적으로 전망적 성명으로 간주합니다. 

Doo Prime은 Doo Prime이 사용할 수 있는 모든 현재 정보와 Doo Prime의 현재 기대, 가정, 추측, 예측에 근거하여 이러한 전망적 성명을 제공합니다.Doo Prime은 이러한 기대, 가정, 추정과 예측이 합리적이라고 생각하지만, 이러한 전망적 진술은 단지 예측일뿐이며 이미 알고 있는것과 알수 없는 위험과 불확실성을 다루고 있으며, 그 중 많은것들은 Doo Prime이 통제할수 없는것입니다.이러한 위험과 불확실성은 결과, 성과, 혹은 성취가 전망적 진술의 결과와 크게 다를수 있습니다. 

Doo Prime은 이러한 진술의 신뢰성, 정확성, 완전성에 대해 어떠한 진술이나 보증을 제공하지 않으며 어떠한 전망적 진술의 업데이트 또는 수정을 제공하거나 배포할 의무가 없습니다. 

위험공시  

기초 금융수단의 가치와 변동으로 금융수단의 거래는 높은 위험성을 가지고 있습니다. 예측불허의 시장 변동으로 투자자들의 초기 투자를 넘어서는 막대한 손실이 단기간에 발생할 수 있습니다. 금융수단의 과거표현이 미래를 나타내는 것은 아닙니다. 

저희 플랫폼에서 거래를 진행하시기 전에 각 금융수단의 거래 위험을 완전히 이해하시고 진행하시기 바랍니다. 이해하지 못한다면 전문가의 조언을 구하시기 바랍니다. 

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