精选研报 | 博斯蒂克言论掀抢购潮

2023-03-06 | 精选研报

美国股市周五( 2023 年 3 月 3 日)大涨,标普 500 指数收涨 1.6%,结束了连续三周的跌势;纳斯达克指数涨近 2%;道琼斯指数收涨 1.2%。 

此次反弹是因为亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克( Raphael Bostic )在周四表示,他支持在下一次会议上最多加息 25 个基点,并在夏季有条件暂停加息。 

市场忽略了其他官员的鹰派评论,仅依据博斯蒂克的言论判断走势。周五发布的数据符合预期,尽管有些方面可能对市场不利,但市场却选择忽略了这些因素。FOMO 情绪和空头回补占据主导地位,市场信心高涨。 

周五( 3 月 3 日),美债收益率在开盘持续攀升,但随后从高位回落。10 年期美债收益率一度涨超 4%,最终收跌 10 个基点,报 3.95%。 

本周,标普 500 指数上涨 1.9%,纳指上涨 2.68%,道指上涨 1.75%。 

以下是上周五( 2023 年 3 月 3 日)的收盘价:   

  • 道指报 33,390.97 点,升 387.40 点或 1.17%,   
  • 标普报 4,045.64 点,升 64.29 点或 1.61%, 
  • 纳指报 11,689.01 点,升 226.03 点或 1.97%,  
  • 美国 10 年期国债收益率报 3.95%; 
  • VIX 指数报 18.49 点,跌 1.10 点或 5.62%。 

近期市场波动太大,越来越难解读市场走势。上周,当美债收益率定价更高的终端利率,且 2 年期和 10 年期收益率利差持续扩大、预示着经济衰退时,我们就开始面临潜在金融危机。 

买方和卖方似乎在玩“敌不动,我不动,敌若动,我先动”的游戏。这一次,卖方想要先发制人,但买方抢先主导了市场。买方似乎只是在等待一个买进的借口,一旦找到了理由——博斯蒂克的评论,随即触发了一波抢购潮,即使博斯蒂克并不是投票成员之一。如今无论发布什么数据,或哪个美联储官员说什么,都无关紧要。当买家想入场的时候,几乎没有什么可以阻挡他们。  

我并不是说数据不重要,它在某些时候确实很重要。然而,现在买方非常乐意冒险。卖方可能会保持观望,等待买方停止。这会持续一段时间,因为买方似乎比卖方更坚定。也许即将发布的就业报告或通胀数据会改变他们的想法,或许也不会。  

VIX 可能在透露一些讯息。自 10 月低位以来,VIX 还没有超过 30。正如我之前所说,较低的 VIX 意味着对冲成本更低,更有利于承担风险。 

你要么选择跟随市场对抗美联储,要么跟随美联储。就目前的情况而言,后者显然更痛苦。 

 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社 

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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