精选研报 | 经济放缓,美股收跌但保持韧性

2023-06-26 | 精选研报

美国股市周五( 2023 年 6 月 23 日)收低,创下 3 月以来最差的单周表现。 

美联储主席杰罗姆·鲍威尔( Jerome Powell )表示,美联储有可能再次加息 1 至 2 次。瑞士、挪威、土耳其等央行也上调了利率,英国央行更是出人意料地将加息 50 个基点,远高于预期。欧洲最近加息导致了 6 月份的商业活动急剧放缓。美国的商业活动也有所放缓,但没有欧洲那么严重。 

经济放缓导致了债券价格上涨,因为债券是个避险资产,其价格往往在经济低迷时上涨。 

亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克( Raphael Bostic )的发言稍稍安抚了市场的情绪,因为他倾向在今年保持利率不变。 

与此同时,6 月份美国制造业采购经理人指数( PMI )从 5 月份的 48.4 降至 46.3,为去年 12 月以来的最低水平。 

本周,标准普尔 500 指数下跌 1.4%,纳斯达克指数下跌 1.3%,道琼斯指数下跌 1.7%。 

以下是上周五( 2023 年 6 月 23 日)的收盘价:   

  • 道指报 33,727.43 点,跌 219.28 点或 0.65%,   
  • 标普报 4,348.33 点,跌 33.56 点或 0.77%, 
  • 纳指报 13,492.52 点,跌 138.09 点或 1.01%,  
  • 美国 10 年期国债收益率报 3.73%, 
  • VIX 指数报 13.44 点,升 0.53 点或 4.11%。 

对投资者而言,这是艰难的一周,但整体而言,今年的股市涨幅仍大于跌幅。我们预计在反弹之后会出现回调,所以这并不意外。也许令人惊讶的是,在鲍威尔和其他央行轮番发表鹰派言论之后,市场并未大幅回调。这是因为市场虽然对人工智能的热情略有消退,但面对负面消息仍保持韧性。 

掉期互换市场显示,交易员目前预计美联储将在 7 月加息 25 个基点,并在今年保持该利率不变,也就是说,今年降息的可能性较小。然而,仍有许多人认为今年晚些时候会降息,也许这就是没有出现抛售潮的原因。人工智能热潮将是投资者保持信心的一大因素,每逢跌入低点时买家就会蜂拥而至。 

我们讨论了很久 “在更长时间维持更高利率” 对股价的负面影响,但市场选择忽视了所有的警告,反其道而行。依据过往的经验,经济将在某个时间点承受高利率的负面影响,尤其是高利率持续很长一段时间的时候。 

有 “恐慌指数” 之称的波动率指数显示,目前处于的水平表示近期的投资者没有任何恐惧。因此,尽管股价看起来疲软,但出于 FOMO 的买家可能正等待逢低买入。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

前瞻性声明   

本文包含"前瞻性陈述" ,并且可以通过使用前瞻性术语来识别,例如"预期"、"相信"、"继续"、"可能"、"估计"、"期望"、"希望"、"打算"、"计划"、"潜在"、"预测"、"应该"或"将会"或其他类似形式或类似术语,但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的,特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明,均通常被视为前瞻性声明。

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的,但这些前瞻性陈述仅是预测,并且涉及已知和未知的风险与不确定性,其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证,Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。

风险披露   

由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动,金融工具的交易涉及高风险。可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应,交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响,因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。Doo Prime 网站上提供的所有服务均不构成交易服务的招揽或要约。某些服务仅限于某些国家和地区的客户。

对于客户进行的任何交易或投资决定,Doo Prime 将不承担、不负责客户遭受的任何损失。在与我们交易平台进行任何交易之前,请确保您已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果您不了解我们在此披露的风险,则应寻求独立的专业建议。请参考我们的客户协议和风险披露声明了解更多。

*以上策略仅代表分析师观点,仅供参考,不作为或视为任何交易的依据或邀请,不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性,不对因使用此报告而引起的损失负任何责任,您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险,投资需谨慎。

实战策略IconBrandElement

article-thumbnail

2025-02-07 | 全球股市

全球股市 | 标普、纳指三连涨 , 市场等待非农就业数据 

周五,美股周四收盘涨跌不一。投资者暂时忽略了特朗普关税政策的影响。最新一批美股财报令人失望。特朗普重申将提高原油产量以降低油价的承诺。市场焦点转移至周五将公布的非农就业数据。

article-thumbnail

2025-02-07 | 实战策略

每日汇评 | 黄金原油小幅收跌,市场静待非农就业数据

每日汇评 | 周四,因美元在非农就业报告公布前反弹,且部分投资者获利了结,金价从历史高位回落,盘中一度下滑至 2834.08 美元/盎司附近,收报 2856.05 美元/盎司;受美国总统特朗普重申提高美国石油产量承诺影响,原油延续跌势,WTI 原油期货收跌约 0.6%。 

article-thumbnail

2025-02-06 | 全球股市

全球股市 | 美股三大指数集体收涨 , Alphabet 大跌近 7% 

周四,美股周三收高,道指上涨超过 300 点,为连续第二个交易日上涨。投资者忽略了本周早些时候给市场带来压力的贸易战纠纷。Alphabet 和 AMD 股价大跌,令纳指涨幅受到限制。美国 1 月 ISM 服务业指数下降,强化了美联储的降息预期。